|
24/03/09: Αφιέρωμα: Χρονικό ανάλυσης και πρόβλεψης Παναγιώτου, 3FVIP.com, 3F2009 - τί προβλέψαμε και τί συνέβη Στο παρακάτω διάγραμμα απόδοσης βλέπουμε την εικόνα των βασικών δεικτών μετοχών από τις 21 Νοεμβρίου μέχρι σήμερα, 72 συνεδριάσεις αργότερα. Στις ΗΠΑ ο Nasdaq καταγράφει άνοδο κατά 18,21%, ο S&P 500 κατά 9,37% και ο Dow κατά 2,96%. Πρόκειται για ένα διάστημα 4 μηνών μέσα στο οποίο, πολύ απλά, οι βασικοί αμερικανικοί δείκτες “έβαλαν παύση στην πτώση”, ακριβώς όπως είχε προβλέψει από τον Οκτώβριο ο κύριος Παναγιώτου και το 3FVIP.com. Στην Ασία ο Nikkei καταγράφει, επίσης, κέρδη στο ίδιο διάστημα ενώ ακόμη και στην Ευρώπη οι μέγιστες απώλειες είναι αυτές του CAC και φτάνουν, μόλις, στο -3,72% ενώ για τον DAX το ποσοστό είναι -1,04% και για τον FTSE +2,01%. Στο ίδιο διάστημα αυτών των 72 συνεδριάσεων το ETF αναδυόμενων αγορών έχει καταγράψει άνοδο κατά 45%. Ο ταλαιπωρημένος ΓΔ καταγράφει απώλειες 6,99%. Για να αντιληφθούμε τη διαφορά αυτής της εικόνας από τις προηγούμενες της διεθνούς αγοράς μετοχών αρκεί να κοιτάξουμε το αμέσως επόμενο διάγραμμα απόδοσης που δείχνει τί συνέβη στις 72 συνεδριάσεις μέχρι τις 21 Νοεμβρίου 2008.
Ο ΓΔ είχε χάσει περίπου 46% και όχι 6%, ο Nasdaq 43% , ο S&P 500 40% και το ETF αναδυόμενων αγορών 57%. Στην περίοδο με τη μεγαλύτερη αστάθεια στη χρηματιστηριακή ιστορία και εν μέσω του μεγαλύτερου χρηματιστηριακού και οικονομικού κραχ των τελευταίων 80 ετών, υπήρξε κάποια μέθοδος ή κάποιος αναλυτής ή κάποιο μηχανικό σύστημα ανάλυσης που μπόρεσαν να κάνουν τη διαφορά και να βοήθησαν τους επενδυτές και τους traders να δουν ότι η πτώση είχε φτάσει σε ακραίες καταστάσεις και πως είχε έρθει η ώρα για μία σημαντική της παύση;
Σε ανάλυσή μας στις 17/10/2008 είχαμε δημοσιεύσει τα παρακάτω: “Σε τηλεφωνική μας επαφή με τον κύριο Παναγιώτου, ο αναλυτής που έχει προβλέψει με μεγάλη επιτυχία όλες τις βασικές τάσεις της τρέχουσας και της προηγούμενης δεκαετίας, δε δίστασε να μας πει: "Η επιστημονική τεχνική ανάλυση αναγνωρίζει αρνητική φούσκα και έχω μάθει να λαμβάνω σοβαρά τις ενδείξεις της.” Ο κύριος Παναγιώτου ήταν ο πρώτος αναλυτής διεθνώς που έκανε λόγο για “αρνητική φούσκα”. Πώς όμως, εντοπίζεται μία αρνητική χρηματιστηριακή φούσκα και ποια είναι τα χαρακτηριστικά της; Ποιες και πόσες μεθόδους χρησιμοποίησε ο κύριος Παναγιώτου μέσα από τη θεωρία της επιστημονικής τεχνικής ανάλυσης και παρουσίασεσε αποκλειστικότητα το 3FVIP.com ώστε να μπορέσει να προβλέψει και πάλι με επιτυχία την εξέλιξη της αγοράς μετοχών μέσα σε μία από τις δυσκολότερες περιόδους στην ιστορία; Πώς λειτούργησε το 3F2009 κατά τη διάρκεια του τελευταίου ανοδικού ράλι και πώς πριν από αυτό;. Τί πέτυχε το σύστημα που πολλοί traders θεωρούν το νο1 στον κόσμο; Μπόρεσε να επιβεβαιώσει τη φήμη του; Κράτησε τους επενδυτές εκτός των μεγάλων πτώσεων και τους έβαλε στην αγορά έγκαιρα και έγκυρα στις ανόδους; Παρακάτω θα δούμε ένα μοναδικό “χρονικό ανάλυσης και πρόβλεψης” από αναλύσεις που δημοσιεύτηκαν στο 3FVIP.com από τον Οκτώβριο μέχρι σήμερα. Για τα μέλη μας που δεν είναι εκπαιδευμένα στην επιστημονική τεχνική σκέψη και ανάλυση είναι μία μεγάλη ευκαιρία να πάρουν μία καλή γεύση της Λογικής και του τρόπου λειτουργίας της. Προσπαθείστε να δείτε πώς εφαρμόζονται αρχές όπως αυτή της βαθμιδωτής επιβεβαίωσης και πρόβλεψης. Δείτε πώς οι ακραίες μετρήσεις λειτουργούν ως δείκτες αντίθετοι από αυτούς που η κοινή γνώμη αντιλαμβάνεται. Για τα μέλη μας που γνωρίζουν επιστημονική τεχνική ανάλυση είναι μία ευκαιρία να τη δείτε σε εφαρμογή από τον master του είδους, κύριο Πάνο Παναγιώτου αλλά και από τους αναλυτές της υπηρεσίας μας. Όσον αφορά στο 3F2009 οι εικόνες από την ανάλυση του συστήματος μιλούν από μόνες τους. Είδαμε παραπάνω ότι ο πρωταγωνιστής θετικής παρέμβασης και νο1 σε απόδοση διεθνής δείκτης από τις 21 Νοεμβρίου και μετά είναι ο Nasdaq. Στο επόμενο πολυετές, μηνιαίο γράφημα, βλέπουμε ότι ο δείκτης θετικού προς αρνητικού όγκου μέχρι στιγμής στο Μάρτιο, είναι στο υψηλότερο επίπεδο από το 2003 με τεράστια διαφορά από τα άλλα έτη. Πόσες φορές, όμως, αναφερθήκαμε στο 3FVIP.com σε αυτήν εξέλιξη, κατά διεθνή, πάντα αποκλειστικότητα; Από πότε ξεκινήσαμε να διαπιστώνουμε ότι ο δείκτης θετικούς προς αρνητικό όγκο στην τεχνολογία έδινε θετικές μετρήσεις; Και τί γράψαμε για μία σειρά άλλων δεικτών που δεν επιβεβαίωναν την πτώση; Πώς συνδέσαμε την αγορά ομολόγων με αυτήν των μετοχών; Πώς συνδέσαμε τις προβλέψεις για εταιρικά κέρδη με την πορεία των χρηματιστηριακών κλάδων; Πώς χρησιμοποιήσαμε την τεχνική στατιστική ανάλυση σε διάφορες εκφάνσεις της; Πώς συνδέεται η αγορά μετοχών με την αγορά πετρελαίου και δολαρίου και πώς χρησιμοποιήθηκε ο δείκτης Baltic Dry Index στην ανάλυσή μας;
Χρονικό ανάλυσης και πρόβλεψης 14/10/08 Ο ρόλος του καλού αναλυτή είναι να προβλέπει με όσο το δυνατό μεγαλύτερη ακρίβεια και όσο το δυνατό πιο έγκαιρα. Πρέπει, επίσης, να μπορεί να το πράττει αυτό συχνά. Στην ανάλυση που γράψαμε μετά το κλείσιμο της Παρασκευής σημειώσαμε τα εξής 1. " οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν μπει σε μία αρνητική φούσκα, τουλάχιστον στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Παραθέσαμε μία σειρά μετρήσεων με αρνητικά ρεκόρ δεκαετιών ενώ μία πληθώρα άλλων μετρήσεων από το 3FVIP.com επιβεβαιώνουν το, στατιστικά, ακραία υποτιμημένο επίπεδο στο οποίο έχουν βρεθεί πολλές μετοχές." 2. ο δείκτης των μετοχών που βρίσκονται πάνω από τον ΚΜΟ τους 50 ημερών, σε όλους τους βασικούς κλάδους των ΗΠΑ, έφτασε, στην αρχή της συνεδρίασης της Παρασκευής, στο 0%. 3. Σε όλες τις περιπτώσεις, όλων των διεθνών δεικτών, οι EKTA 600 έχουν δώσει ακραίες πτωτικές μετρήσεις ρεκόρ. 4. ... στατιστικά, πολλά κραχ ολοκληρώνονται μέσα στο μήνα Οκτώβριο, όχι απαραίτητα ως προς τον πολυετή ορίζοντά τους αλλά ως προς την ένταση της πτώσης τους. Έτσι, η προσπάθεια της Παρασκευής ίσως να ανοίγει την πόρτα για μία ανοδική ανάπαυλα. 5. Πιστεύουμε ότι πέρα από το πολιτικό χρήμα υπάρχουν και έξυπνα βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα κεφάλαια που βρίσκονται σε ετοιμότητα για να προσπαθήσουν να εκμεταλλευτούν την αρχή μίας, ενδεχόμενης, ανοδικής αντίδρασης. 6. Σε γενικές γραμμές, είναι η πρώτη φορά εδώ και πολύ καιρό, που υπάρχουν, τεχνικές προϋποθέσεις για κάτι διαφορετικό από πτώση. Στο επόμενο γράφημα προσέξτε το δείκτη ανοδικού προς πτωτικό όγκο. Η τιμή του είναι η μεγαλύτερη, τουλάχιστον από το 1993, όταν και παρέχονται δεδομένα για το σχετικό δείκτη.
Και ενώ η πτώση έχει πάρει διαστάσεις ενός μεγάλου κραχ, επιβεβαιώνοντας προβλέψεις μας που πριν από 10 μήνες είχαν προκαλέσει αρνητικά σχόλια και αντιδράσεις, μία σειρά δεικτών μας δείχνουν ότι, στατιστικά, η αγορά έχει φτάσει σε εξαιρετικά ακραία πτωτικά επίπεδα τιμών. Στο επόμενο διάγραμμα βλέπουμε το δείκτη των μετοχών του Nasdaq που βρίσκονται πάνω από τον ΚΜΟ 50 ημερών να έχει μηδενιστεί! Κάτι τέτοιο δεν έχει ξανασυμβεί στην τρέχουσα δεκαετία.
Στο επόμενο διάγραμμα βλέπουμε τον ίδιο δείκτη για τον ΚΜΟ 200 να βρίσκεται χαμηλότερα και από το χαμηλό του 2002, με τιμή, μόλις, 3%.
Ο ίδιος δείκτης για το NYSE έχει τιμή 5% που είναι η χαμηλότερη από το 2002.
Ο δείκτης των μετοχών του NYSE με νέο υψηλό προς αυτών με νέο χαμηλό έκανε νέο ρεκόρ, περνώντας κάτω από το χαμηλό του 2002.
Ο VIX κατέγραψε νέο υψηλό των τελευταίων 18 ετών, δηλαδή από τότε που δημιουργήθηκε.
Στο δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης το 80% των μετοχών του καταγράφουν απώλειες μέσα στο 2008, αριθμός που υπολογίζουμε ότι έφτασε το 87% μετά την πτώση της Δευτέρας.
Η στατιστική ανάλυση του αμερικανικού χρηματιστηρίου από το Β Παγκόσμιο Πόλεμο και μετά, ο Οκτώβριος είναι ο μήνας στο οποίο έλαβαν χώρα τα περισσότερα κραχ, όπως το κραχ του 29 και του 87. Είναι επίσης και μήνας συχνών κορυφώσεων όπως του 78, 79, 89 και 97. Όμως, ο Οκτώβριος είναι και μήνα πυθμένων. Μεγάλοι πυθμένες δημιουργήθηκαν κατά τον Οκτώβριο του: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001 και 2002. Επίσης, ο Οκτώβριος είδε μεγάλα κέρδη μετά από πτώσεις του Σεπτεμβρίου και στα 5 έτη από το 1999 μέχρι το 2003. Επίσης, οι χειρότεροι μήνες του χρόνου είναι από το Μάιο μέχρι τον Οκτώβριο. Η ισχυρότερη περίοδος του έτους, πάντα στατιστικά, είναι από το Νοέμβριο μέχρι και τον Ιανουάριο. Ο Οκτώβριος, έχει πολλά παραδείγματα κακής αρχής και βελτίωσης από τη μέση του μήνα και μετά. Στα επόμενα 3 διαγράμματα βλέπουμε 3 χαρακτηριστικά παραδείγματα.
09/10/08: Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε το δείκτη S&P 500 να βρίσκεται σε απόσταση -26% από τον ΚΜΟ του 200 ημερών. Ο δείκτης βρέθηκε κάτω από το επίπεδο του -25% μόνο τον Ιούλιο του 2002, το Σεπτέμβριο του 1974 και το Μάιο του 1940. Μόνο στα τέλη της δεκαετίας του 20 και κατά τη διάρκεια αυτής του 30 βρέθηκε σε αυτό το επίπεδο πολλές φορές. Παρατηρείστε πως ούτε στο κραχ του 1987 δεν έφτασε στα σημερινά επίπεδα.
Αν το 2008 τελείωνε σήμερα ο ΓΔ θα κατέγραφε απώλειες της τάξης του 51% και θα είχε σημειώσει τη μεγαλύτερη ετήσια πτώση στη μοντέρνα ιστορία του. Δε μπορούμε να μη θυμηθούμε τις αντιδράσεις χρηματιστών και επενδυτών όταν τον Ιανουάριο κάναμε λόγο για ένα μεσοπρόθεσμο κραχ με μακροπρόθεσμες προοπτικές.
12/10/08: Στο μεταξύ σε αναγνώριση αρνητικής φούσκας στο μεσοπρόθεσμο και βραχυπρόθεσμο ορίζοντα οδηγούν όλοι οι στατιστικοί τεχνικοί δείκτες όπως αυτών των μετοχών του NYSE που βρίσκονται πάνω από τον ΚΜΟ 50 ημερών, που έχει βρεθεί στο χαμηλότερο επίπεδο της δεκαετίας.
17/10/08 Στο παρακάτω γράφημα βλέπουμε τον S&P 500 να βρίσκεται σε χειμερινό κλίμα και μία πλάγια τάση την οποία ο κύριος Παναγιώτου είχε προβλέψει από τα τέλη της περασμένης δεκαετίας. Προσέξτε πως η τιμή του δείκτη, σήμερα, έχει πλησιάζει και δοκιμάζει τον πυθμένα του 2002 και 2003, δηλαδή το κάτω όριο της πολυετούς πλάγιας τάσης. Σύμφωνα με την επιστημονική τεχνική ανάλυση, πολυετή επίπεδα στήριξης κατά τη διάρκεια μία μεγάλης πτώσης, είναι πολύ πιθανό να λειτουργήσουν, τουλάχιστον, ως εφαλτήρια βραχυπρόθεσμων ή μεσοπρόθεσμων ανοδικών αντιδράσεων. Στατιστικά, η συγκεκριμένη στήριξη είναι πιθανότερο να βοηθήσει σε ένα ανοδικό ράλι απ' ότι όχι.
Στα μέσα της προηγούμενης εβδομάδας γράψαμε, κατά διεθνή αποκλειστικότητα, ότι οι αγορές μετοχών βρίσκονταν σε μία αρνητική φούσκα στο βραχυπρόθεσμο και μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Την ώρα που τα πρωτοσέλιδα των ΜΜΕ και οι αναλύσεις των επενδυτικών οίκων ήταν (και είναι) πιο καταστροφικές από ποτέ άλλοτε, στη σύγχρονη χρηματιστηριακή ιστορία, γράψαμε ότι η τρέχουσα εβδομάδα είχε πιθανότητες να βάλει παύση στην πτώση, για πρώτη φορά εδώ και πολλούς μήνες. Παρουσιάσαμε μία πληθώρα τεχνικών στοιχείων τα οποία με απλά λόγια μας είπαν τα εξής: Στατιστικά και τεχνικά, είναι πιθανότερο από τα τρέχοντα επίπεδα να δούμε παύση της πτώσης ή ανοδικό ράλι με βραχυπρόθεσμη ή μεσοπρόθεσμη προοπτική και όχι συνέχιση της. Αν δούμε συνέχιση της πτώσης από τα παρόντα επίπεδα, χωρίς, καν ένα ανοδικό διάλειμμα, θα πρόκειται για κάτι που, στατιστικά, συμβαίνει μία φορά κάθε 100 χρόνια. Τα εβδομαδιαία κέρδη του Nasdaq είναι 4,13%. Προσέξτε και άλλη μία αποκλειστική τεχνική ένδειξη: ο εβδομαδιαίος δείκτης του θετικού προς αρνητικού όγκου έχει τη μεγαλύτερη τιμή από την αρχή του έτους.
Στο επόμενο γράφημα βλέπετε έναν δείκτη που δημοσιεύεται για πρώτη φορά. Πρόκειται το δείκτη που αποτυπώνει την απόσταση του μεσοπρόθεσμου ΕΚΤΑ 600 από το ανώτατο και κατώτατο επίπεδό του. Όσο πιο χαμηλή η τιμή της μπλε γραμμής και όσο πιο υψηλή αυτή της κόκκινης, τόσο πιο υποτιμημένος, στατιστικά, είναι ο ΓΔ του ΧΑ. Σήμερα, στο μεσοπρόθεσμο ορίζοντα ο ΓΔ είναι, στατιστικά, πιο υποτιμημένος από το 2002.
Στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, ο ΓΔ είναι στο πιο υποτιμημένο, στατιστικά, επίπεδο στην τρέχουσα δεκαετία.
Σε τηλεφωνική μας επαφή με τον κύριο Παναγιώτου, ο αναλυτής που έχει προβλέψει με μεγάλη επιτυχία όλες τις βασικές τάσεις της τρέχουσας και της προηγούμενης δεκαετίας, δε δίστασε να μας πει: "Η επιστημονική τεχνική ανάλυση αναγνωρίζει αρνητική φούσκα και έχω μάθει να λαμβάνω σοβαρά τις ενδείξεις της.” Έτσι, το στοίχημα για παύση της πτώσης ή για προσπάθεια ανοδικής κίνησης παραμένει ανοιχτό, παρά τα αρνητικά ρεκόρ και τα καταστροφικά πρωτοσέλιδα. Η δοκιμασία των προηγούμενων χαμηλών συνεχίζεται, ενώ η αστάθεια παραμένει σε επίπεδα ρεκόρ. 25/10/08: "Πλανήτης σε τιμή ευκαιρίας" 20/11/08 Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε την απόσταση του S&P 500 από τον ΚΜΟ 200 ημερών, σε ένα χρονικό ορίζοντα από το 1927 μέχρι σήμερα. Το τρέχον κραχ έφερε το δείκτη στις αρνητικές τιμές του 1929 και του 1937. Μένουν μόνο οι τιμές του 31, που κρατούν και το αρνητικό, ιστορικό, ρεκόρ.
26/11/08 Σε επίπεδα ρεκόρ έφτασε η απαισιοδοξία των αναλυτών της Wall Street σύμφωνα με το δείκτη σύστασης αγοράς μετοχών που βλέπουμε στο επόμενο διάγραμμα. Το 1997 και το 2000 το 75% των αναλυτών πρότειναν αγορά μετοχών, ποσοστό που σήμερα, μειώθηκε στο 36%. Η τρέχουσα δεκαετία, έχει προκαλέσει τη μεγαλύτερη πολυετή αντιστροφή ψυχολογίας από το κραχ του 1929 και μετά.
Αυτή είναι μία από τις επιστημονικές τεχνικές ενδείξεις που έλαβε υπόψη ο κύριος Παναγιώτου στην απόφασή του να ανοίξει αγοραστικές θέσεις με βραχυπρόθεσμη προοπτική την περασμένη Παρασκευή, που ήταν η 1η ημέρα της θετικής παρέμβασης. Και επειδή η χρηματιστηριακή ιστορία αποτελεί έναν καλό οδηγό για όποιον ξέρει να τη διαβάσει, το τρέχον ράλι του S&P έχει καταγράψει , ήδη, άνοδο της τάξης του 17,97% μέσα σε 4 συνεδριάσεις. Ο Nasdaq έχει καταγράψει άνοδο κατά 16,41%, ο Dow κατά 15,55% και ο δείκτης τραπεζών κατά 26,39%. Ο κύριος Παναγιώτου είχε προβλέψει ότι "τα χαμηλά του Οκτωβρίου δε θα διασπαστούν εύκολα και είναι πιθανότερο να δούμε μία παύση της πτώσης." Επίσης, είχε πει: "η ιστορικά μεγάλη αστάθεια δημιουργεί ευκαιρίες για κέρδη από βραχυπρόθεσμες ανοδικές αντιδράσεις". Οι εξελίξεις των δικαιώνουν για ακόμη μία φορά, κρατώντας το ρεκόρ προβλέψεών του κοντά στο 99%. 29/11/08 Στο επόμενο διάγραμμα βλέπουμε τη στατιστική ανάλυση της εποχικότητα του Dow Jones στις μηνιαίες αποδόσεις του από το 1900 μέχρι σήμερα. Ο Νοέμβριος έχει συχνότητα ανόδου 61%, ποσοστό που είναι, σχετικά, θετικό. Προσέξτε, όμως, ότι ο Δεκέμβριος έχει τη μεγαλύτερη συχνότητα ανόδου με ποσοστό 71%. Αυτό είναι κάτι το οποίο έχουμε δημοσιεύσει και στο παρελθόν μέσω άλλων τεχνικών προσεγγίσεων. Αυτό που πρέπει να σκεφτεί κανείς, είναι η στρατηγική trading του κυρίου Παναγιώτου σε σχέση και με αυτήν την πληροφορία. Το άνοιγμα της βραχυπρόθεσμης αγοραστικής θέσης (με το σύνολο, μάλιστα, του βραχυπρόθεσμου κεφαλαίου) έγινε στο τέλος του Νοεμβρίου, δηλαδή λίγο πριν την έναρξη του μήνα με τη μεγαλύτερη συχνότητα ανόδου.
Πώς θα σας φαινόταν ένα κέρδος της τάξης, περίπου, του 100% μέσα σε μία εβδομάδα από μία και μόνο μετοχή; Αυτό μπόρεσε να πετύχει ο κύριος Παναγιώτου (και παρεμπιπτόντως και άλλα 4 μέλη μας από τις ΗΠΑ), εκμεταλλευόμενος τη γνώση περί έξυπνου χρήματος την οποία και διδάσκει στο τρέχον σεμινάριο του. Η μετοχή ενισχύθηκε από την παρέμβαση του έξυπνου χρήματος, καθώς το κράτος εγγυήθηκε για τα 306 δις προβληματικών κεφαλαίων της εταιρίας.
Η στατιστική ανάλυση της εποχικότητας του αμερικανικού χρηματιστηρίου δείχνει αυξημένες πιθανότητες συντήρησης των κερδών μέχρι το τέλους του 2008. Στον επόμενο πίνακα βλέπουμε ότι από το 1901 μέχρι σήμερα, στο 66% των περιπτώσεων ο Dow Jones έκλεισε τη χρονιά με μέσο όρο κερδών 1,29%, με τη γιορτή των Ευχαριστιών στις ΗΠΑ, η οποία και πέρασε την εβδομάδα που μόλις ολοκληρώθηκε. Το ποσοστό αυτό γίνεται 80% στα τελευταία 20 χρόνια και 70% στα τελευταία 10.
18/12/08: Παναγιώτου: "Δυστυχώς επτωχεύσαμεν; Ποια είναι η πραγματική πιθανότητα να πτωχεύσει η Ελλάδα; 10/01/09
10/01/09: Με απώλειες της τάξης του 33,8% το 2008 είναι η χειρότερη χρονιά από το 1931 για τον Dow Jones και τη 3η χειρότερη από το 1900. Στο επόμενο διάγραμμα βλέπουμε, κατηγοριοποιημένες, τις αποδόσεις του Dow στα έτη από το 1900 μέχρι το 2008. Όπως φαίνεται, τις 5 προηγούμενες φορές που κατέγραψε απώλειες μεταξύ 30 και 40% την επόμενη χρονιά η μέση απόδοση ήταν +23%.
13/01/09 Αντίθετα με άλλες πτωτικές χρονιές το 2008 ήταν μοναδικό καθώς η ένταση της πτώσης ήταν αμείωτη και οι πιέσεις ασταμάτητες. Το 3FVIP.com είχε προειδοποιήσει για την κρισιμότητα της κατάστασης πολύ νωρίς, ενώ οι αναλύσεις της ΕΚΤΑ και του κυρίου Παναγιώτου που προέβλεπαν το σκάσιμο μίας μεγαφούσκας πιστωτικής επέκτασης με καταστροφικές συνέπειες για την οικονομία ξεκίνησαν από τις αρχές του 2006 και ολοκληρώθηκαν στο 2ο εξάμηνο του 2007. Τότε, φροντίσαμε να επισημάνουμε ότι όλες οι διεθνείς αγορές είχαν κορυφώσει παρά το γεγονός ότι αυτό είχε περάσει απαρατήρητο από τα ΜΜΕ και τους διεθνείς επενδυτικούς οίκους. Πράγματι, το γεγονός ότι ο S&P είχε καταγράψει πτώση στο 4ο τρίμηνο του 2007 είχε θεωρηθεί από το σύνολο των διεθνών αναλυτών και των ΜΜΕ ως “διορθωτική κίνηση” την ώρα που η αγορά είχε δώσει όλες τις ενδείξεις ότι η μεγάλη κορύφωσή της είχε αρχίσει. Στο επόμενο διάγραμμα βλέπουμε ότι από το 3ο τρίμηνο του 2007 μέχρι και σήμερα, όλα τα τρίμηνα ήταν πτωτικά. Πρόκειται για ένα σερί 5, διαδοχικών, πτωτικών τριμήνων.
Στο επόμενο διάγραμμα βλέπουμε την εξέλιξη του Dow Jones σε προηγούμενες σημαντικές υφέσεις. Στατιστικά, η περίοδος μεταξύ 400 και 500 ημερών, ήταν αυτή στην οποία επετεύχθη ο πρώτο μακροπρόθεσμος (όχι πολυετής) πυθμένας.
30/01/09 Ενώ το 2008 ξεκίνησε με οξεία ανοδική τάση στο ποσοστό των short θέσεων στις μετοχές του S&P 1500, το πρώτο 15θήμερο του Ιανουαρίου του 2009, έφερε μία αμυδρή άνοδο του ποσοστό short θέσεων από 7,3% σε 7,4%. Αν και το ποσοστό αυτό είναι υψηλό συγκρινόμενο με το μέσο όρο 20 ετών, σε σχέση με το 2008 είναι κοντά στα χαμηλά επίπεδα του προηγούμενου έτους. Αυτό υποδηλώνει μία στάση αναμονής και επιφυλακτικότητας των πωλητών, οι οποίοι είναι, εμφανώς, λιγότερο επιθετικοί απ' ότι πέρυσι το ίδιο διάστημα. Σε γενικές γραμμές και από την εξέταση και των υπόλοιπων δεικτών S&P, υπάρχει μία ελαφρά αύξηση των short θέσεων αλλά με πολύ χαμηλότερη ένταση από το 2008.
Σε προηγούμενες αναλύσεις μας θίξαμε το θέμα της ενδεχόμενης πτώχευσης της Ελλάδας, καθώς αυτό ανέκυψε ως “πραγματικό σενάριο” σε αρκετά ελληνικά ΜΜΕ και είδαμε ότι σε μία τέτοια περίπτωση, θα ήταν, σχεδόν, αναπόφευκτη η κατάρρευση μίας σειράς άλλων κρατών και το πρόβλημα για την ΕΕ θα γινόταν ασύλληπτα μεγάλο. Όπως και στην ανάλυση των χρηματιστηριακών αγορών, έτσι και στην μακροοικονομική – μακροτεχνική ανάλυση, ο ασπρόμαυρος τρόπος σκέψης οδηγεί σε περισσότερα προβλήματα απ' όσα λύνει. Ο συλλογισμός ότι “η Ελλάδα έχει μεγάλο δημόσιο χρέος και χρειάζεται δάνεια για να το καλύψει – τα δάνεια είναι δύσκολο να βρεθούν στην τρέχουσα περίοδο λόγω της κρίσης ρευστότητας και της μειωμένης πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας– επομένως η Ελλάδα είναι πιθανό να μη μπορέσει να λάβει δάνεια και άρα να πτωχεύσει” είναι, όπως δείξαμε σε προηγούμενα άρθρα, πολύ απλοϊκός και προβληματικός. Περίπου 2 μήνες μετά τις συγκεκριμένες προβλέψεις και την απάντηση μας σε αυτές, οι εξελίξεις μας έχουν επιβεβαιώσει, με τη χώρα να μην έχει κανένα πρόβλημα να αντλήσει κεφάλαια από διεθνείς δανειστές, οι οποίοι, στην τελική ανάλυση, περιμένουν φάσεις όπως η τρέχουσα για να δανείσουν σε ανεπτυγμένες χώρες, όπως η Ελλάδα, με όσο το δυνατό πιο ευνοϊκούς, γι' αυτούς, όρους. Σε παλαιότερη ανάλυσή μας δείξαμε τον δείκτη ναύλων Baltic Dry να έχει υποστεί το μεγαλύτερο κραχ απ' όλους τους υπόλοιπους διεθνείς οικονομικούς δείκτες σε οποιαδήποτε στιγμή στην οικονομική ιστορία αφού έχασε μέσα σε λίγους μήνες το 94% της αξίας του, προκαλώντας συντριπτικές απώλειες στους εφοπλιστές. Από το Δεκέμβριο και μετά, ο δείκτης έχει αναρρώσει καταγράφοντας ένα ανοδικό ράλι της τάξης του 53%. Παρόλα αυτά, απέχει ακόμη 91,4% από το υψηλό του στις 20 Μαΐου του 2008. Η πτώση ήταν τόσο μεγάλη που για να φτάσει ξανά ο δείκτης σε εκείνα τα επίπεδα θα πρέπει να καταγράψει άνοδο κατά 1063%.
07/02/09
Ο δείκτης των ναύλων BDI μας έχει απασχολήσει σε πολλές αναλύσεις μας στο παρελθόν ενώ ασχοληθήκαμε με αυτόν πρόσφατα σημειώνοντας ότι μετά από το μεγαλύτερο κραχ στην ιστορία του ξεκίνησε μία σημαντική ανοδική αντίδραση. Μέχρι την Πέμπτη, ο δείκτης πέτυχε ένα ανοδικό σερί 14ων διαδοχικών συνεδριάσεων πετυχαίνοντας κέρδη 72,6%. Από τις 5 Δεκεμβρίου κατέγραψε άνοδο της τάξης του 125%. Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε την παράλληλη κίνηση του δείκτη με το πετρέλαιο από το 1986 μέχρι σήμερα. Ο βαθμός θετικής συσχέτισης τους είναι 0,85 δηλαδή πάρα πολύ μεγάλος (μέγιστο το 1).
Εξετάζοντας τα διαγράμματα των δύο δεικτών στα τελευταία 2 χρόνια παρατηρούμε ότι κινούνται παράλληλα με τον BDI να προηγείται των κινήσεων του πετρελαίου και το πετρέλαιο να ακολουθεί. Στο κοντινό μας παρελθόν, ο δείκτης BDI έβαλε παύση στην πτώση του πριν το πετρέλαιο και το πετρέλαιο ακολούθησε.
Επομένως η ερώτηση του VIP 4ever μέλους είναι απολύτως εύστοχη. Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε το δείκτη τιμών πετρελαίου με σημειωμένα τα σημαντικότερα επίπεδα στήριξής του. Σε παλαιότερες αναλύσεις μας είχαμε προβλέψει ότι η πτώση θα έκανε, τουλάχιστον, παύση κοντά στα 30 δολάρια εξηγώντας διεξοδικά τους λόγους. Δεν είχαμε ενδείξεις, όμως, ότι αυτό θα συνοδεύονταν και από μία ισχυρή ανοδική κίνηση, όπως είχαν προβλέψει όλοι οι αναλυτές πετρελαίου μέσα στο 2008. Μερικούς μήνες αργότερα και το πετρέλαιο, πράγματι, έβαλε φρένο στην πτώση του κοντά στα 30 δολάρια, χωρίς να πετύχει κάποια ουσιαστική ανοδική κίνηση, μεσομακροπρόθεσμου, έστω, ορίζοντα.
Όπως είδαμε και παλαιότερες αναλύσεις, όταν προβλέψαμε την κορύφωση της τιμής του πετρελαίου, οι μετοχές ενέργειας είχαν κορυφώσει ενώ το πετρέλαιο συνέχιζε την άνοδό του, και είχαν αρχίσει να πέφτουν πριν από αυτό. Με τον ίδιο τρόπο, οι μετοχές ενέργειας έβαλαν παύση στην πτώση τους πριν από το πετρέλαιο και από τον Οκτώβριο και μετά κινούνται με μεγάλη αστάθεια μεν αλλά πλάγια.
Ένα από τα μέσα που χρησιμοποιήθηκαν για να προκληθεί πτώση στο πετρέλαιο ήταν η αύξηση της τιμής του δολαρίου. Το δολάριο άρχισε να σχηματίζει πυθμένα και να κινείται ανοδικά από το Μάιο του 2008 και η αρχή της μεγάλη ανοδικής του κίνησης συνέπεσε την ίδια, ακριβώς, ημέρα με την αρχή της κατάρρευσης της τιμής του πετρελαίου. Από την κορύφωσή του στα μέσα Οκτωβρίου, όμως, το δολάριο δεν μπόρεσε να φτάσει ξανά στα ίδια επίπεδα τιμών και ενώ έχει διατηρήσει μεγάλο μέρος των κερδών του στο μεσοπρόθεσμο ορίζοντα 3 μηνών έχει απολέσει δυναμική και μέχρι στιγμής απέτυχε να απειλήσει ουσιαστικά το προηγούμενο υψηλό του. Στο ίδιο διάστημα το πετρέλαιο μπόρεσε να κρατηθεί πάνω από το πρόσφατο χαμηλό του.
Ένας άλλος τρόπος που χρησιμοποιήθηκε από το έξυπνο χρήμα για την πτώση της τιμής του πετρελαίου ήταν η αύξηση της παραγωγής πετρελαίου από τις χώρες εκτός ΟΠΕΚ, η οποία από το πολυετές χαμηλό στα μέσα του 2008 έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 το Φεβρουάριο του 2009. Στην παρούσα φάση, όμως, η παραγωγή έπαψε να είναι σε υποτιμημένα επίπεδα τιμών και έχει μπει σε φυσιολογικά όρια.
Τα ETFs πετρελαίου OIH και OIS κινούνται πλάγια στο μεσοπρόθεσμο ορίζοντα έχοντας βάλει παύση στην πτώση τους και στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα εμφανίζουν αυξημένη δυναμική έχοντας αρχίσει να πλησιάζουν αντιστάσεις τους. Και τα δύο βρίσκονται πάνω από τον ΚΜΟ τους 50 ημερών.
Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε ότι στη φάση της πλήρους ύφεσης, οι τιμές ενέργειας παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα. Η φθηνή ενέργεια είναι απαραίτητη κατά τη διαδικασία ανάρρωσης της οικονομίας και το έξυπνο χρήμα αποτρέπει την άνοδο των τιμών του πετρελαίου σε περιόδους ύφεσης. Η τρέχουσα κρίση, έχει το ιδιαίτερο χαρακτηριστικό ότι είναι αντιπληθωριστική και όχι απλά αποπληθωριστική. Αυτό σημαίνει ότι οι κυβερνήσεις των ηγετικών κρατών βρίσκονται ενώπιον ενός διπλού προβλήματος: αν επιτρέψουν την περαιτέρω πτώση του πετρελαίου με σκοπό την επίτευξη οικονομικής ανάπτυξης με σύμμαχο τη φθηνή ενέργεια, οι αντιπληθωριστικές πιέσεις θα αυξηθούν και τελικά η οικονομία θα δεχτεί πλήγμα. Αν επιτρέψουν την άνοδο των τιμών του πετρελαίου τότε θα πολεμηθεί ο αντιπληθωρισμός αλλά θα πληγεί και πάλι η οικονομία η οποία θα δυσκολευτεί να αναρρώσει.
Τμήμα της λύσης του προβλήματος βρίσκεται στην ίδια την προηγούμενη άνοδο και την πρόσφατη πτώση του πετρελαίου. Έχοντας αφεθεί να ενισχυθεί πέραν του ορίου που συνέφερε το έξυπνο χρήμα έφερε τεράστια κέρδη στις χώρες παραγωγούς για αρκετά μεγάλο διάστημα. Αυτό σημαίνει ότι είναι ανθεκτικές σε μία περίοδο χαμηλών τιμών ενέργειας και δε θα δημιουργήσουν πρόβλημα αν δεν πουλούν κάτω από το κόστος. Το μέσο κόστος είναι, περίπου στα 35 δολάρια και έτσι η πρόβλεψη που κάναμε εξ' αρχής, ότι δύσκολα θα επιτραπεί στο πετρέλαιο να κινηθεί κάτω από τα 30 δολάρια χωρίς πόλεμο από τις χώρες του ΟΠΕΚ και ενδεχομένως και αυτές εκτός ΟΠΕΚ εξακολουθεί να ισχύει. Πέρα από αυτό το όριο, αν επιτραπεί στο κοντινό μέλλον στις τιμές ενέργειας να αναρρώσουν, τότε, οι περισσότερες πιθανότητες είναι να μη δούμε τιμές κοντά σε αυτές που συνηθίσαμε το 2008 αλλά αρκετά χαμηλότερα. Ένα εύρος διακύμανσης του πετρελαίου μεταξύ των 40 και 60 δολαρίων, με ακραίες τιμές τα 30 και 80 δολάρια, μπορεί να φέρει μέση τιμή πετρελαίου κοντά στα 50 δολάρια για το μακροπρόθεσμο μέλλον, κάτι το οποίο είναι ευνοϊκό τόσο για το έξυπνο χρήμα όσο και για τις χώρες παραγωγούς πετρελαίου. 07/02/09: Επιστημονική τεχνική ανάλυση: όταν η πρόβλεψη γίνεται επιστήμη – ΕΚΤΑ: η μεγαλύτερη Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης στον κόσμο, είναι Ελληνική Πώς μπορεί κανείς την ώρα που πρωτοσέλιδα όπως το παρακάτω κατακλύζουν τα ΜΜΕ, να προβλέψει παύση της πτώσης και ανοδική αντίδραση;
Και αν ακόμη είναι από τους επενδυτές ή τους αναλυτές που δεν επηρεάζονται από δημοσιεύματα, πώς μπορεί, την ώρα που η διεθνής αγορά μετοχών παρουσιάζει την ακόλουθη εικόνα, να επιμένει σε πρόβλεψη για παύση της πτώσης και ανοδική αντίδραση;
Μπορεί, αν διαβάζει τις αναλύσεις του κυρίου Παναγιώτου και του 3FVIP.com 10/02/09: Τα τελευταία στοιχεία για τις προβλέψεις των εταιρικών κερδών στις ΗΠΑ, δείχνουν πως η μεσοπρόθεσμη βελτίωση συνεχίζεται. Στις περισσότερες περιπτώσεις οι επιμέρους κλαδικοί δείκτες εταιρικών κερδών έχουν παραμείνει πάνω από τα χαμηλά του Οκτωβρίου. Ωστόσο, στο μακροπρόθεσμο ορίζοντα η εικόνα παραμένει τραγική και επιβεβαιωτική μεγάλης ύφεσης, 21/02/09: Επίπεδα ρεκόρ σε αρνητική ψυχολογία και φόβο των επενδυτών
Η πρώτη περίοδος ήταν μεταξύ Αυγούστου και Δεκεμβρίου του 1990. Στο διάστημα αυτό σχηματίστηκε πυθμένας για τις μετοχές, οπότε η ακραία απαισιοδοξία λειτούργησε ως αντίθετος δείκτης της τάσης των μετοχών και προειδοποίησε για επερχόμενη άνοδο.
Δεύτερη περίοδος ήταν τον Οκτώβριο του 1992 όταν και πάλι, η ακραία απαισιοδοξία σήμανε και πυθμένα για τις μετοχές.
Τρίτη περίοδος ήταν τον Ιανουάριο του 2003 και για 3η φορά η υπερβολικά αρνητική ψυχολογία των ιδιωτών επενδυτών ήταν προμήνυμα ανόδου, καθώς ήρθε λίγο πριν τον απόλυτο πυθμένα.
Επόμενη φορά που μετρήθηκε τόσο αρνητική ψυχολογία ήταν τον Αύγουστο του 2008 και σε αυτήν την περίπτωση δεν υπήρξε παρά μία βραχυπρόθεσμη ανοδική αντίδραση στην αγορά μετοχών, η οποία συνεχίστηκε με δριμεία πτώση.
Στο ΧΑ, ο δείκτης φόβου των Ελλήνων επενδυτών υπολογίζεται μέσω ειδικής φόρμουλας της επιστημονικής τεχνικής ανάλυσης και όχι με γκάλοπ. Των κορυφώσεων όλων των μεγάλων ανοδικών τάσεων προηγούνται ακραία χαμηλές τιμές απαισιοδοξίας ή αλλιώς, ακραία υψηλές τιμές αισιοδοξίας. Μετρώντας από την απόλυτα υψηλή τιμή αισιοδοξίας μέχρι την απόλυτα υψηλή τιμή απαισιοδοξίας σε προηγούμενες περιόδους, διαπιστώνουμε ότι η μεταβολή του δείκτη φόβου στην περίοδο '88 – '90 ήταν 70 μονάδες, στην περίοδο '90 – 93', 90 μονάδες και στην περίοδο 2000 -2003, 70 μονάδες. Από την κορυφή των επιπέδων αισιοδοξίας στα τέλη του 2007 μέχρι σήμερα, η μεταβολή είναι 60 μονάδες.
Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε τις περιόδους ακραίων τιμών φόβου των επενδυτών. Η μεγαλύτερη σε διάρκεια ήταν από το Σεπτέμβριο του 2000 μέχρι το Νοέμβριο του 2001. Η 2η μεγαλύτερη είναι η τρέχουσα, η οποία ξεκίνησε τον Αύγουστο του 2008 και συνεχίζεται μέχρι σήμερα. Διαπιστώνουμε, λοιπόν, ότι και στο παρελθόν υπήρξαν μεγάλες περίοδοι απαισιοδοξίας και φόβου και μάλιστα μεγαλύτερες από την τρέχουσα. Επίσης, υπήρξαν και μεγαλύτερες μεταβολές από ακραίες τιμές αισιοδοξίας και ακραίες τιμές απαισιοδοξίας. Αυτό το οποίο είναι πρωτοφανές, είναι οι τιμές φόβου οι οποίες είναι, πλέον, σε επίπεδα τρομοκρατίας. Οι επενδυτές δεν είναι απλά πολύ φοβισμένοι, είναι τρομοκρατημένοι και αυτό δεν είναι, κατ' ανάγκη μόνο αρνητική ένδειξη. 21/02/09: Ανάλυση Παναγιώτου Στο Nasdaq η τελευταία βραχυπρόθεσμη πτώση του δε συνοδεύτηκε από υψηλά νούμερα αρνητικού όγκου. Ακόμη και την Παρασκευή, ο αρνητικός όγκος ήταν χαμηλός παρά το γεγονός ότι ο συνολικός όγκος ήταν υψηλός.
Ο εβδομαδιαίος θετικός όγκος του Nasdaq εξακολουθεί να κρατά τον ΚΜΟ του 10 εβδομάδων με καλύτερη μέτρηση από τον αντίστοιχο αρνητικό.
Το ποσοστό των μετοχών του αμερικανικού χρηματιστηρίου που βρίσκεται πάνω από τον ΚΜΟ 200 ημερών είναι, μόλις, 6,47% και βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο της δεκαετίας, κάτω από το χαμηλό του 2002-2003.
Εκείνα τα χαμηλά επίπεδα είχαν σηματοδοτήσει τον πυθμένα στην αγορά μετοχών.
Ο S&P 500 έχει αγγίξει την τιμή του προηγούμενου χαμηλού του αλλά ο δείκτης νέων υψηλών του αμερικανικού χρηματιστηρίου απέχει πάρα πολύ από τα χαμηλά που είχαν σημειωθεί τότε.
Ο αριθμός των μετοχών του Nasdaq που βρίσκεται πάνω από τον ΚΜΟ 200 ημερών είναι στα επίπεδα του χαμηλού του 2002, δηλαδή στα χαμηλότερα της δεκαετίας.
Συμπερασματικά και μετά από όλα τα παραπάνω, η κρίση βαίνει ομαλώς και το χρηματοπιστωτικό παιχνίδι εξελίσσεται με τρόπο που εξυπηρετεί το έξυπνο χρήμα. Μελετώντας όλα τα στοιχεία δε μπορεί κανείς να αμφιβάλλει ότι η κατάσταση είναι, πράγματι, η χειρότερη των τελευταίων 80 ετών. Μία πιο προσεκτική ματιά, όμως, φανερώνει ακραίες αρνητικές τιμές σε πολλούς δείκτες, εντός και εκτός του χρηματιστηρίου μετοχών. Μακροτεχνικά, προτιμώ το 2009 από το 2007 και το 2008. 24/02/09 Σε παλαιότερο άρθρο σχετικά με τις αλλαγές στις χρηματιστηριακές κεφαλαιοποιήσεις που επιφέρει η τρέχουσα πτώση είχα αναφερθεί στην κατάρρευση της κεφαλαιοποίησης των τραπεζών των ΗΠΑ. Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε τη σύγκριση του S&P 500 με το δείκτη τραπεζών. Η άνοδος της καμπύλης συνεπάγεται αδυναμία του δείκτη τραπεζών και μείωση της κεφαλαιοποίησης του σε σχέση με αυτή του S&P 500. Όπως φαίνεται από το διάγραμμα, ο τραπεζικός τομέας είναι όσο συρρικνωμένος δεν υπήρξε ποτέ στην ιστορία του. Υπάρχει μία φούσκα συρρίκνωσης των τραπεζών οι οποίες κοντεύουν να εξαφανιστούν από το χρηματιστηριακό χάρτη. Τί συνεπάγεται, όμως, αυτό για το έξυπνο χρήμα; Με απλά λόγια τεράστιες ευκαιρίες για εξαγορές και συγχωνεύσεις σε καταπληκτικές τιμές με έκπτωση πάνω από 80%.
25/02/09: Και νέες ακραία πτωτικές μετρήσεις στην αγορά μετοχών – νέο ιστορικό πτωτικό ρεκόρ στην απαισιοδοξία των καταναλωτών – τεχνική στατιστική ανάλυση της σύνδεσης της αγοράς μετοχών με το δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης Τα αρνητικά ρεκόρ δεν εντοπίζονται μόνο εντός αλλά και εκτός χρηματιστηριακής αγοράς. Πρόσφατα μιλήσαμε για ιστορικά χαμηλές μετρήσεις στους δείκτες αισιοδοξίας και εμπιστοσύνης των καταναλωτών στις ΗΠΑ και ιστορικά υψηλές μετρήσεις στο δείκτη φόβου των Ελλήνων επενδυτών και συμπληρώσαμε ότι τέτοιου είδους μετρήσεις, δε φέρνουν μαζί τους μόνο αρνητικά και αλλά θετικά στοιχεία. Τα τελευταία στοιχεία για την εμπιστοσύνη των καταναλωτών στις ΗΠΑ έσπρωξαν το σχετικό δείκτη σε νέο ιστορικό χαμηλό επίπεδο τιμών και αυτό έχει ενδιαφέρον για την αγορά μετοχών τόσο για το μακροπρόθεσμο όσο και για το βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Μελετώντας την απόδοση του S&P 500 στο επόμενο έτος μετά από αρνητικές μετρήσεις ρεκόρ στο δείκτη εμπιστοσύνης των καταναλωτών, διαπιστώνουμε ότι στο 100% των προηγούμενων περιπτώσεων υπήρξε άνοδος, από 3,7% μέχρι 18,6%. Αντίθετα, των θετικών μετρήσεων ρεκόρ ακολουθεί, κατά κανόνα, πτώση.
Στην περίοδο της ύφεσης του 1973, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης σημείωσε τη χαμηλότερη τιμή του στις αρχές του 1975 και από την περίοδο εκείνη και μετά ο S&P 500 σημείωσε άνοδο.
Το ίδιο συνέβη και στην περίοδο της ύφεσης των αρχών του 80' και των αρχών του '90. Ο τυπικός σχηματισμός θέλει το δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης να κατακτά αρνητικά ρεκόρ πριν την ολοκλήρωση της πτώσης των μετοχών και στη συνέχεια να αντιδρά ανοδικά με μικρή καθυστέρηση, αφού ξεκινήσει η άνοδος των μετοχών.
Στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, ο οποίος ενδιαφέρει χιλιάδες Έλληνες traders και επενδυτές. Η ανάλυση των τελευταίων ανακοινώσεων των τιμών καταναλωτικής εμπιστοσύνης δείχνει, καθαρά, ότι όσο χειρότερες ήταν αυτές από τις αναμενόμενες τόσο καλύτερη ήταν η κίνηση του S&P 500 την ημέρα της ανακοίνωσης των δεδομένων αυτών.
Οι δύο πιο πρόσφατες περιπτώσεις είναι στις 28/10/2008 όταν ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 10,79% την ημέρα της ανακοίνωσης αρνητικών μετρήσεων ρεκόρ για το δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης και η επόμενη στις 30/12/08 όταν ενισχύθηκε κατά 2,44%.
Υπάρχει, όμως και άλλη μία μετοχή κλειδί στην κίνηση του Dow Jones, η οποία με μαθηματική βαρύτητα 3% στο δείκτη και ψυχολογική βαρύτητα πολύ μεγαλύτερη, αποτελεί τη πιο συνδεδεμένη, ίσως, μετοχή με το έξυπνο χρήμα: αυτή της J.P. Morgan. Την Τρίτη η μετοχή της απογειώθηκε κατά 7,48%.
Σε πρόσφατη ανάλυσή μας είδαμε ότι ενώ ο S&P 500 έφτασε στο προηγούμενο χαμηλό του σε επίπεδο τιμών, ο αριθμός των μετοχών του αμερικανικού χρηματιστηρίου που κατέγραψαν νέο χαμηλό ήταν κλάσμα, μόνο, αυτού που καταγράφηκε στο χαμηλό του Οκτωβρίου και του Νοεμβρίου.
Παρόμοια είναι η εικόνα και των μετοχών του ίδιου του S&P 500 που κατέγραψαν νέο χαμηλό στην τρέχουσα πτώση.
Στα επόμενα γραφήματα βλέπουμε ότι δεν υπάρχει ούτε ένας κλαδικός δείκτης του οποίου οι επιμέρους μετοχές που τον απαρτίζουν να εμφανίζουν χειρότερη εικόνα σήμερα από την αντίστοιχη του Οκτωβρίου ή του Νοεμβρίου, παρά το γεγονός που κάποιοι από δείκτες αυτούς κατέγραψαν νέα χαμηλά. Επίσης, παρατηρούμε ότι από τους 10 βασικούς κλαδικούς δείκτες οι 4 κατέγραψαν τιμή κάτω από αυτή του Οκτωβρίου ή του Νοεμβρίου ενώ οι 6 παραμένουν πάνω από το προηγούμενο χαμηλό τους.
Ο δείκτης θετικού προς αρνητικό όγκο του Nasdaq έδωσε την υψηλότερη τιμή από τον Ιανουάριο. Τότε, η τιμή αυτή είχε δοθεί μετά από ανοδικό ράλι ενώ τώρα μετά από πτωτικό.
28/02/09 Από τον Οκτώβριο ο αριθμός των μετοχών του Dow Jones που βρίσκεται πάνω από τον ΚΜΟ του 200 ημερών έχει μηδενιστεί και κινείται σε εύρος από 0 μέχρι 5. Πρόκειται για το χειρότερο ρεκόρ στην τρέχουσα δεκαετία η οποία κινδυνεύει να καταρρίψει και η ίδια το ρεκόρ της χειρότερης από αυτής του '30.
Στην περίπτωση του Nasdaq, το 91% των μετοχών του βρίσκεται κάτω από τον ΚΜΟ 200 ημερών τους, μέτρηση που είναι χειρότερη από τη χαμηλότερη κατά τη διάρκεια του κραχ 2000 - 2003. Εντυπωσιακό είναι ότι στο χαμηλό του Νοεμβρίου και πριν την τελευταία ανοδική αντίδραση, το αντίστοιχο ποσοστών των μετοχών κάτω από τον ΚΜΟ 200 ήταν 96%.
28/02/09 Στην αγορά μετοχών, όπως είδαμε σε προηγούμενη ανάλυση, η τρέχουσα πτώση του S&P 500 κατά 50% από το ιστορικό του υψηλό, αποτελεί μία κατάσταση που συμβαίνει για 2η, μόλις, φορά στην ιστορία του δείκτη. Η πρώτη ήταν κατά το κραχ του 1929.
Ο S&P 500 έκλεισε νέο χαμηλό 10 και πλέον ετών. Τόσο αυτός όσο και ο Dow, εξακολουθούν να δοκιμάζουν τις πολυετείς στηρίξεις τους. Ο δείκτης του ποσοστού των μετοχών του Nasdaq, του Nyse και του Dow, που βρίσκονται πάνω από τον ΚΜΟ 200 ημερών τους, βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο της δεκαετίας.
Μόλις 1 μετοχή του Dow βρίσκεται πάνω από τον ΚΜΟ της 50 ημερών, ενώ το 80% των μετοχών του Nasdaq και το 75% των μετοχών του Nyse βρίσκονται κάτω από τον ΚΜΟ τους 50 ημερών.
04/03/09 Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία των πρώτων 41 συνεδριάσεων του έτους, ο Dow Jones καταγράφει απώλειες 23,21%, Η πτώση αυτή είναι, πλέον, μακράν, η μεγαλύτερη σε αντίστοιχο διάστημα των τελευταίων 110 ετών. Η 2η μεγαλύτερη καταγράφηκε το 1920 και ήταν της τάξης του 14,25% ενώ στη συνέχεια ο δείκτης έχασε επιπλέον 32,90%. Η 3η μεγαλύτερη πτώση καταγράφηκε το 1933 και ήταν της τάξης του 12,33% (στη συνέχεια ο δείκτης ενισχύθηκε κατά 66,69%). Η στατιστική τεχνική ανάλυση, ωστόσο, δείχνει πως από τις 4 άλλες φορές που ο Dow ξεκίνησε τις πρώτες 41 συνεδριάσεις με απώλειες μεγαλύτερες του 10%, μόνο τη μία έκλεισε το έτος χαμηλότερα από την τιμή στην οποία βρέθηκε την 41 συνεδρίαση και στις υπόλοιπες 3 έκλεισε υψηλότερα.
11/03/09: Ανάλυση Παναγιώτου Μετά από τέτοιου μεγέθους ράλι γεννιέται η απορία αν τα οργανωμένα κεφάλαια συνεχίζουν, κατά κανόνα, να ασκούν θετική παρέμβαση στα ομόλογα και να τα στέλνουν υψηλότερα ή αν κάνουν κατοχύρωση κερδών και τοποθετούν μέρος των κεφαλαίων τους στις μετοχές. Στον παρακάτω πίνακα βλέπουμε τη στατιστική τεχνική ανάλυση των περιπτώσεων που η απόσταση του παραγώγου του ομολόγου ξεπέρασε το 10% από τον ΚΜΟ 50 ημερών. Με βάση τις προηγούμενες περιπτώσεις, η απόδοση των μετοχών ήταν καλύτερη από αυτή των ομολόγων στο επόμενο εξάμηνο από την 1η ημέρα που επετεύχθη το +10% στην απόσταση. Από τα 5 περιστατικά που καταγράφηκαν, στα 4 ο μέσος όρος κερδών του S&P στο επόμενο 6άμηνο ήταν 14,6%. Αντίθετα, το παράγωγο του ομολόγου είχε μέσο όρο κερδών 2,65% και αυτό στις 3 από τις 5 περιπτώσεις. “
Πέρα από την προειδοποίηση αλλαγής χρηματιστηριακών συνθηκών που λαμβάνουμε από την αρχή του 2009 από την αγορά ομολόγων και γεν, παρουσιάσαμε σε αποκλειστικότητα στο τελευταίο διάστημα μία σειρά στατιστικών τεχνικών στοιχείων που υποδείκνυαν ότι η αγορά μετοχών είχε μπει σε ακραία πτωτική κατάσταση. Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε άλλο ένα από αυτά: πρόκειται για την απόσταση του S&P 500 από τον ΚΜΟ του 200 ημερών, η οποία είναι στο μεγαλύτερο επίπεδο από το κραχ του 1929.
Η πρόσφατη πτώση του S&P 500 ήταν της τάξης του 27%. Από τον Οκτώβριο του 2007 υπήρξαν άλλα 4 πτωτικά ράλι μεγαλύτερα του 10% και ο μέσος όρος απωλειών τους ήταν 24.05%. Το μικρότερο ποσοστό ανόδου του S&P 500 μετά από το τέλος των πτωτικών αυτών ράλι, ήταν της τάξης του 11,58% και το μεγαλύτερο 24,22%.
Μετά από όλα τα παραπάνω αλλά και με βάση τις τελευταίες αναλύσεις μας που επισήμαναν την ύπαρξη ακραίων πτωτικών καταστάσεων στην αγορά μετοχών και στατιστικά υποτιμημένων επιπέδων τιμών, η ανοδική αντίδραση ήταν δεδομένη. Ο DAX ενισχύθηκε την Τρίτη κατά 5,28% με οδηγό τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρίες. Η μετοχή της Allianz ενισχύθηκε πάνω από 7%.
Στο επόμενο γράφημα βλέπουμε τη θετική συσχέτιση της Allianz με τον DAX στη συνεδρίαση της Τρίτης και στον επόμενο πίνακα τις πρώτες σε απόδοση μετοχές.
Στα μέσα της συνεδρίασης της Τρίτης το μηχανικό σύστημα τεχνικής ανάλυσης έδωσε την 1η θετική βαθμολόγηση για το ΓΔ μετά από 18 διαδοχικές συνεδριάσεις όπου οι τιμές παρέμεναν αρνητικές.
Το διάστημα αρνητικής βαθμολόγησης που ολοκληρώθηκε χτες ήταν το 2ο μεγαλύτερο από την αρχή του 2008. Αντίστοιχα μεγάλο πτωτικό ράλι βρίσκουμε πίσω στον Αύγουστο του 2007 και το αμέσως επόμενο εντοπίζεται στο 2003.
Στη στήλη “Διάγραμμα της ημέρας” στο XrimaNews.com διαβάσαμε την Τρίτη τα εξής: Αρνητική κατάσταση 3ου βαθμού στο μεσοβραχυπρόθεσμο ορίζοντα (15 συνεδριάσεων) μέτρησε στις 09/03 ο ΕΚΤΑ 600, γεγονός που υποδηλώνει ότι η πτώση της είναι ακραία και αυξάνονται οι πιθανότητες για μία ανοδική αντίδραση.
Στις ΗΠΑ οι θετικοί πρωταγωνιστές ήταν οι τράπεζες με την J.P Morgan να ενισχύεται κατά 22,64% και την Citigroup κατά 38,10%.
Ο Nasdaq έκλεισε με κέρδη 7,07% κρατώντας τη στήριξη του χαμηλού του 2008. Ο δείκτης θετικού προς αρνητικό όγκο έδωσε τη θετικότερη μέτρηση από τον Οκτώβριο.
12/03/09: Παναγιώτου: Άλλο χρηματιστηριακή και άλλο οικονομική ανοδική αντίδραση Συνταγές για την επίτευξη μίας χρηματιστηριακής ανοδικής αντίδρασης υπάρχουν πολλές αλλά όλες περιλαμβάνουν δύο βασικά συστατικά: την αιτία και την αφορμή. Η αιτία είναι, πάντα, η παρέμβαση, η οποία πρέπει να ασκηθεί οργανωμένα και να κατευθυνθεί προς συγκεκριμένες δεικτοβαρείς μετοχές, επηρεάζοντας θετικά τους δείκτες. Άνοδος χωρίς παρέμβαση δεν είναι δυνατή. Το ρόλο του παρεμβαίνοντα παίζει, κατά κανόνα, το έξυπνο χρήμα και σε δεύτερο στάδιο παρεμβαίνουν τα δεύτερης κατηγορίας κεφάλαια και τέλος οι μεμονωμένοι traders και επενδυτές. Η αφορμή είναι, συνήθως, είτε κάποια εντελώς απρόσμενη θετική είδηση, είτε κάποια είδηση θετικότερη ή λιγότερη αρνητική απ' όσο περίμενε η αγορά. Έτσι, στην τελευταία ανοδική αντίδραση η αφορμή ήταν τα καλύτερα από τα αναμενόμενα στοιχεία που ανακοίνωσε η Citigroup. Η παρέμβαση ασκήθηκε στις κυριότερες τραπεζικές μετοχές της Ευρώπης και των ΗΠΑ και το αποτέλεσμα ήταν μία εκρηκτική ανοδική αντίδραση. Στη χρηματιστηριακή αρένα το αποτέλεσμα της θετικής παρέμβασης είναι αμέσως ορατό μια που το ζητούμενο είναι απλό: η μεταβολή των τιμών προς τα πάνω. Καθώς ένας μεγάλος αριθμός των σημαντικότερων και με μεγαλύτερη βαρύτητα μετοχών ανήκει, ελέγχεται ή επηρεάζεται από το έξυπνο χρήμα και δεδομένου ότι ακόμη και στην περίπτωση που δεν οργανωθεί η δημοσίευση μίας είδησης που θα μπορούσε να δικαιολογήσει την άνοδο, τα ΜΜΕ θα σκεφτούν δημιουργικά και θα βρουν μία αφορμή, η άσκηση συντονισμένης, έξυπνης θετικής παρέμβασης είναι, σχεδόν, βέβαιο, ότι θα φέρει άμεσα και εμφανή χρηματιστηριακά αποτελέσματα.
http://www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi?act=ST;f=12;t=1019;&#top Έτσι, λοιπόν, είναι άλλο η οικονομική ανοδική αντίδτραση και άλλο η χρηματιστηριακή αλλά επειδή η πρώτη αργεί ακόμη ας απολαύσουμε προς το παρόν τη δεύτερη την οποία και προβλέψαμε μέσα από τη παραθέτοντας μία σειρά αποκλειστικών τεχνικών στοιχεία από το 3FVIP.com 14/03/09 Στις τράπεζες αρέσει ιδιαίτερα όταν η διαφορά μεταξύ των μακροπρόθεσμων και των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων αυξάνεται. Αν μπορείς να δανειστείς με, σχεδόν, μηδενικό επιτόκιο και να δανείσεις με πολύ υψηλότερο πώς είναι δυνατόν να μην έχεις κέρδος; Όταν η οικονομία περνά περίοδο ακμής τότε οι τράπεζες κερδίζουν με πολλούς τρόπους και ένας από αυτούς είναι χάρη στην αυξημένη ρευστότητα που επιτρέπει την υπερβολική παροχή δανείων. Όταν η οικονομία περνά περίοδο κρίσης τότε το σύστημα προστατεύει, πρώτα, τις τράπεζες και αυτές κερδίζουν και πάλι εκμεταλλευόμενες τη διαφορά μεταξύ των επιτοκίων που δανείζονται οι ίδιες και που δανείζουν τους πολίτες. Το ακόλουθο γράφημα δείχνει την απόσταση μεταξύ του επιτοκίου του 10τούς ομολόγου ΗΠΑ και του ομολόγου 3 μηνών, δηλαδή της “επίσημης” διαφοράς που χρησιμοποιείται από τη FED. Κάθε κορυφή στην καμπύλη σημειώνεται με μία κόκκινη κουκκίδα. Η άνοδος της καμπύλης συνεπάγεται αύξηση της απόστασης μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων επιτοκίων και η κορύφωση της αρχή της μείωσης της απόστασης. Παρατηρώντας τη συμπεριφορά της καμπύλης κατά τη διάρκεια της προηγούμενης ύφεσης της τρέχουσας δεκαετίας, παρατηρούμε ότι αυτή έφτασε σε υψηλό 10ετίας το 2002 όπου και κορύφωσε. Στη συνέχεια και μέχρι το Φεβρουάριο του 2004 παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, που σημαίνει ότι το κόστος του χρήματος παρέμεινε χαμηλό και η τελική κορυφή ήρθε το Μάιο του 2004. Παρατηρώντας την εξέλιξη της καμπύλης κατά τη διάρκεια της τρέχουσας κρίσης, διαπιστώνουμε ότι έχει κορυφώσει το Νοέμβριο και μέχρι στιγμής δεν έχει κατορθώσει να πλησιάσει το προηγούμενο υψηλό. Αυτή είναι μία εξέλιξη που είχαμε προβλέψει στις αναλύσεις μας σχετικά με την πτώση των ομολόγων. Με την απόσταση στις 367 μονάδες το Νοέμβριο και στις 271 σήμερα, η πτώση είναι αξιοσημείωτη.
Η απόδοση των χρηματιστηριακών αγορών πριν και μετά από την κορύφωση της παραπάνω καμπύλης φαίνεται στον παρακάτω πίνακα με αντιπροσωπευτικό δείκτη της αγοράς μετοχών τον S&P 500. Η αγορά μετοχών τείνει να αποδίδει πολύ καλύτερα το έτος μετά την κορύφωση της καμπύλης απ΄ ότι το έτος κατά τη διάρκεια του οποίου η καμπύλη σκαρφαλώνει σε νέα πολυετή υψηλά. Στις 6 από τις προηγούμενες 9 περιπτώσεις ο S&P 500 είχε καλύτερη απόδοση μετά την κορύφωση απ' ότι πριν από αυτήν. Τις περιπτώσεις αυτές βλέπουμε στα επόμενα διαγράμματα όπου η περίοδος πριν την κορύφωση χρωματίζεται με μπλε και μετά από αυτή με κόκκινο χρώμα. Η μέχρι στιγμής κορύφωση στην τρέχουσα κρίση είναι διάρκεια, μόλις, 4 μηνών και έτσι έχει, προς το παρόν, μεσοπρόθεσμο χαρακτήρα. Παρά την ανοδική αντίδραση που ξεκίνησε το Νοέμβριο η απόδοση στους πρώτους μήνες του 2009 ήταν χειρότερη από της αντίστοιχης περιόδου του 2008. Αν η κορύφωση ήρθε για να μείνει, τότε αυτή η εξέλιξη έχει αυξημένες πιθανότητες να επηρεάσει θετικά την αγορά μετοχών. 17/03/09
Τέλος, ενώ από την αρχή του έτους όλες οι αναδυόμενες αγορές έχουν υποστεί πολύ μεγάλες απώλειες, καμία δεν έχει βρεθεί κάτω από τα χαμηλά του 2008.
18/03/09: Από το Νοέμβριο του 2008, το ETF short θέσεων στο δείκτη S&P 500, έχει κινηθεί με μεγάλη αστάθεια αλλά χωρίς ανοδική τάση. Στο επόμενο διάγραμμα βλέπουμε πως έχει παραμείνει μεταξύ των 70 και 90 μονάδων στο 99% του διαστήματος, μην κατορθώνοντας να διατηρήσει το νέο υψηλό του. Επιπλέον, τόσο στην 1η όσο και στη 2η κορυφή σημειώθηκε όγκος συναλλαγών σε επίπεδα ρεκόρ.
Μέχρι στιγμής, το 3F2009 εξακολουθεί να διατηρεί τη θετική βαθμολογία του ΓΔ στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Ενδιαφέρον έχει και η μεσοπρόθεσμη βαθμολογία του ΓΔ η οποία έχει βελτιωθεί σημαντικά, λαμβάνοντας, τιμή -0,67% (μελέτη με εξέλιξη).
Στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα θετική παραμένει και η βαθμολογία της ΕΤΕ.
Μελετώντας την εποχικότητα της απόδοσης του Μαρτίου στα τελευταία 100, 50 και 20 χρόνια και με δείκτη οδηγό τον Dow Jones, παρατηρούμε ότι, στατιστικά, πρόκειται για έναν πολύ καλύτερο μήνα από το Φεβρουάριο και μαζί με τον Απρίλιο είναι από τους καλύτερους μήνες του έτους. Η μέση απόδοση του Μαρτίου στα τελευταία 100 χρόνια είναι θετική και με ποσοστό 0,56%. Το ποσοστό αυξάνεται στο +0,78% για τα τελευταία 50 χρόνια ενώ στα τελευταία 20 χρόνια είναι +0,71%. Ο καλύτερος μήνας του έτους, στατιστικά, είναι ο Απρίλιος, με μέση απόδοση 1,27% στα 100 χρόνια, 1,87% στα 50 και 2,39% στα 20 χρόνια.
Ο Nasdaq πέτυχε δυναμική άνοδο της τάξης του 4,14% και με τιμή θετικού προς αρνητικό όγκο στο +12,24% που είναι ιδιαίτερα υψηλή.
Στη χτεσινή μας αναφορά γράψαμε μεταξύ άλλων τα εξής: “Σε γενικές γραμμές, το ράλι των μετοχών δέχτηκε ένα πλήγμα το βράδυ της Δευτέρας με επίκεντρο τον κλάδο τεχνολογίας όπου υπήρξε κατοχύρωση κερδών. Στους υπόλοιπους βασικούς δείκτες και κλάδους υπήρξαν είτε κέρδη είτε μέτριες απώλειες χωρίς να καταγραφεί κάτι ιδιαίτερα ανησυχητικό. “ Η εξέλιξη στη συνεδρίαση της Τρίτης μας επιβεβαίωσε καθώς η άνοδος ήταν ευρεία και η πτώση της Δευτέρας με επίκεντρο την τεχνολογία, αποδείχτηκε, πράγματι πως οφείλονταν όχι σε αντιστροφή αλλά σε κατοχύρωση κερδών. Στο επόμενο ωριαίο διάγραμμα του Nasdaq βλέπουμε να διαπερνά το άνω όριο του εύρους στο οποίο κινούνταν από στις τελευταίες 4 συνεδριάσεις.
Με κέρδη 2,48% και πάνω στην αντίσταση του χαμηλού του Νοεμβρίου έκλεισε ο Dow Jones.
Κέρδη 3,21% για τον S&P 500 ο οποίος παραμένει πάνω από το χαμηλό του Νοεμβρίου.
19/03/09: Τεχνική στατιστική ανάλυση Η μέση απόδοση των προηγούμενων 4 ράλι είναι, περίπου, 16,5% και η μέση διάρκεια 34 ημέρες. Αυτό τοποθετεί την τρέχουσα απόδοση πολύ κοντά στη μέση αλλά το διάστημα μέσα στο οποίο αυτή επετεύχθη, απέχει, αισθητά από το μέσο. Με τις αποδόσεις των δύο τελευταίων ράλι στο +24,22% σε 47 συνεδριάσεις και +18,47% σε 8 συνεδριάσεις, η τρέχουσα άνοδος φαίνεται να αρχίζει να μπαίνει σε χρονικά και ποσοστιαία όρια που, στατιστικά, μπορούν να προκαλέσουν δοκιμασία αλλά απέχει, ακόμη, από το να μετατραπεί σε ακραία. Στην αγορά μετοχών και σε επίπεδο τιμών κλεισίματος, 4 από τους 8 βασικούς διεθνείς δείκτες βρίσκονται πάνω από την τιμή της 20ης Νοεμβρίου, 1 βρίσκεται κοντά σε αυτήν και 3 χαμηλότερα. Την καλύτερη απόδοση έχει το ETF των αναδυόμενων αγορών με κέρδη 35,45%, γεγονός που είναι ενδεικτικό του ότι οι αναδυόμενες οικονομίες έχουν αρχίσει την ανάρρωση πριν από τις αναπτυγμένες. Τη 2η καλύτερη απόδοση έχει καταγράψει ο Nasdaq με 13,3% και ακολουθεί ο S&P 500 με 5,57%. Η Ευρώπη παραμένει σε αρνητικό έδαφος σε σχέση με το κλείσιμο της 20ης Νοεμβρίου, όπως και ο ΓΔ του ΧΑ. Τη μεγαλύτερη αρνητική παρέμβαση από όλους τους δείκτες έλαβαν οι τράπεζες.
Σε σχέση με το χαμηλό του 2008 τα πράγματα είναι διαφορετικά καθώς όλοι οι βασικοί διεθνείς δείκτες βρίσκονται πάνω από αυτό, με εξαίρεση τον CAC που βρίσκεται οριακά χαμηλότερα. Η συνεδρίαση της Τετάρτης έφερε ακόμη μία θετική μέτρηση για το δείκτη θετικού / αρνητικό όγκο του Nasdaq.
21/03/09 Το 3F2009 έκανε το θαύμα του και πάλι το τελευταίο διάστημα, καθώς κατάφερε, όχι μόνο να δώσει θετική βαθμολόγηση στο ΓΔ στην τέλεια χρονική στιγμή αλλά και α) να κρατήσει εκτός αγοράς τον 3Ftrader (ή short) σε όλο το διάστημα της προηγούμενης πτώσης β) να διατηρήσει, ορθώς, τη θετική βαθμολόγησή του σε όλο το διάστημα του τρέχοντος ράλι, αποδίδοντας το 100% των κερδών αυτού στον 3Ftrader.
Η εβδομάδα που ολοκληρώθηκε έλαβε θετική μέτρηση για 1η φορά από το πρώτο δεκαήμερο του Ιανουαρίου.
Στο επόμενο γράφημα του δείκτη Rally Down βλέπουμε ότι μέχρι το Μάρτιο καταγράφηκαν 10 πτωτικοί μήνες στη σειρά, όταν το προηγούμενο μεγαλύτερο πτωτικό ρεκόρ ήταν 5 διαδοχικοί πτωτικοί μήνες και είχε καταγραφεί το 1994.
Το επόμενο γράφημα ίσως είναι ακόμη πιο ενδιαφέρον από το παραπάνω. Μας δείχνει ότι το τρίμηνο που διανύει ο ΓΔ είναι το 5ο διαδοχικό με απώλειες. Αντίστοιχο σερί καταγράφηκε μόνο άλλη μία φορά και ολοκληρώθηκε στις αρχές του 2003.
Ο Μάρτιος εξακολουθεί να φέρνει κέρδη και σε όλους τους βασικούς διεθνείς δείκτες όπως βλέπουμε στα επόμενα διαγράμματα. Στο επόμενο γράφημα του δείκτη Rally Down βλέπουμε ότι μέχρι το Μάρτιο καταγράφηκαν 10 πτωτικοί μήνες στη σειρά, όταν το προηγούμενο μεγαλύτερο πτωτικό ρεκόρ ήταν 5 διαδοχικοί πτωτικοί μήνες και είχε καταγραφεί το 1994..
Κλείνω με μία ματιά στις τελευταίες προβλέψεις για τα εταιρικά κέρδη στις ΗΠΑ καθώς υπάρχουν εξελίξεις. Στα επόμενα γραφήματα βλέπουμε ότι οι προβλέψεις για τον κλάδο Consumer Discretionary που περιλαμβάνει την αγορά αυτοκινήτων, έχουν καταγράψει μία αξιόλογη ανοδική κίνηση από το Νοέμβριο και μετά. Βελτιωμένες είναι και οι προβλέψεις των εταιρικών κερδών στους κλάδους τεχνολογίες και χρηματοοικονομίας ενώ δε συμβαίνει το ίδιο στον κλάδο ενέργειας.
 Εκτύπωση |
![clip_image110[1]](http://www.3ftrader.com/gr/wordpress/pictures/2403093FVIP.com3F2009_D207/clip_image1101.gif){kind=small}
![clip_image159[1]](http://www.3ftrader.com/gr/wordpress/pictures/2403093FVIP.com3F2009_D207/clip_image1591.jpg){kind=small}
![clip_image182[1]](http://www.3ftrader.com/gr/wordpress/pictures/2403093FVIP.com3F2009_D207/clip_image1821.jpg){kind=small}
